Die zweite Generation des M5 Touring wurde 2007 und nur in Europa angeboten.
Erstmals war er auch mit Linkslenkung erhältlich. Der vorherige M5 Touring, der E34, war es nicht.

Die vierte Generation des M5 wird wie die zweite Generation des M5 in zwei Karosserievarianten angeboten: Limousine oder Kombi. Im Gegensatz zum E34 war der E60 auch mit Linkslenkung erhältlich. Der E60 M5 Touring war in den USA nicht erhältlich.

Von außen konnten nur wenige Details einem Umstehenden sagen, dass der Familienwagen-Kombi einen V10-Motor unter der Motorhaube hatte. Da wäre zum einen das Stoßfängerdesign, aerodynamisch profiliert mit Schürze und seitlichen Lufthutzen für die Bremsen. An den vorderen Kotflügeln befand sich eine Auslasslufthutze, die an die Hutze des BMW 507 erinnerte. Die Spiegel waren anders als die des normalen Kombis. Hinten kreischten vier Auspuffrohre unter der Stoßstange.

Der Innenraum wies im Vergleich zum Rest der Touring-Reihe der 5er-Serie nur wenige Unterschiede auf. Das M-Emblem war auf dem Drehzahlmesser und dem Lenkrad vorhanden. Der Gangwahlschalter hatte ein anderes Design, wie der Kopf eines Golfschlägers. Auf der Mittelkonsole befanden sich drei Tasten für verschiedene Programme zur Änderung der Getriebeparameter.

Der BMW M5 Touring war zum Zeitpunkt seiner Markteinführung der schnellste Serien-Kombi der Welt. Es war auch der einzige Kombi mit einem V10-Motor.