Drei Jahre nach der Vorstellung des Portofino auf der Frankfurter Automobilausstellung 2017 stellte der italienische Autohersteller die M-Version dafür vor, eine leistungsstärkere Version für den offenen Supersportwagen.
In der Markenbezeichnung des Italieners stand M für „Modificata“ (Modified), was eine Verbesserung eines bestehenden Modells bedeutete. Da es sich um einen Ferrari handelte, ging es bei diesen Modifikationen um mehr Leistung und bessere Leistungen als bei dem Modell, aus dem er hervorgegangen war.

Von außen wies der Portofino M eine neu gestaltete Front- und Heckstoßstange auf. Der Rest des Autos war dem Standard-Portofino sehr ähnlich. Es war verständlich, da sich der italienische Autohersteller aufgrund der COVID-19-Pandemie im Lockdown befand. Die M-Version war der erste Ferrari, der ausschließlich online auf den Markt kam.

Der Innenraum des Portofino M wies eine neue zentrale horizontale Aluminiumlamelle auf, die die Instrumententafel, die Lüftungsdüsen der Klimaanlage und das Passagierdisplay in separate Bereiche unterteilte. Die anderen Bedienfunktionen befanden sich im unteren Bereich, mit einem 10,25-Zoll-Touchscreen in der Mitte der Mittelkonsole.

Der Antriebsstrang wurde stark verbessert. Während Hubraum und Drehmoment gleich blieben, wurde die Leistung von 600 auf 620 PS gesteigert. Der Biturbo-V8-Motor wurde mit einem neuen 8-Gang-Doppelkupplungsgetriebe gekoppelt. Über ein elektronisch gesteuertes Differenzial leitete er die gesamte Kraft an die Hinterräder. Die Leistungen wurden gegenüber dem Vorgänger verbessert. Ein weiteres neues Update war die Hinzufügung eines Benzinpartikelfilters (GPF), um die Emissionen zu senken und die Euro 6d-Normen zu erfüllen.