Die erste Generation des Mustang erlangte weltweiten Kultstatus, und die Cabrio-Version wurde ebenso zum Renner wie die Fastback-Version.
Das originale Pony-Car und das Wildpferde-Abzeichen auf dem Kühlergrill halfen, das Auto auf einen Blick zu erkennen. Ford entwarf den Mustang für die jüngere Generation. Es war entweder als Limousinen-Coupé mit drei Kisten und einem Sechszylinder unter der Motorhaube oder mit einem großen V8-Motor erhältlich, der den Asphalt aufreißen und Ihre Freunde beeindrucken konnte. Unabhängig von der Motorwahl war der Mustang ein hochgradig anpassbares Fahrzeug.

Die Top-Down-Version verfügte über ein elektrisches Dach, das einige Handarbeit erforderte, um eine Vinylabdeckung über der eingezogenen Plane hinter den Rücksitzen anzubringen. Es war eine Ära, in der ein Auto ein gewisses Drama zeigen musste, um vom Markt berücksichtigt zu werden, und das Mustang-Cabrio hatte alles: die leicht erkennbare Frontverkleidung, das offene Verdeck und die speziellen Rücklichter hinten mit drei vertikale Lichtleisten. An den Seiten konvergierte eine subtile Kombination von Linien zu den hinteren Seitenwänden.

Vorne gab es zwei Schalensitze mit Bodenschaltung und einer Rückbank. Vor dem Fahrer vervollständigte die komplette Instrumententafel mit ihren vier Rundinstrumenten und einem breiten Tachometer das Bild dieses besonderen Autos.

Ford bot das Mustang-Cabriolet mit einer großen Auswahl an Motoren an, beginnend mit einem leistungsschwachen Reihensechszylinder mit nur 100 PS, während die andere Option ein 4,3-Liter-V8 mit 164 PS war. In der zweiten Hälfte des Jahres 1964 ersetzte Ford diese Motoren durch einen 3,3-Liter- und einen 4,7-Liter-Motor mit 120 bzw. 210 PS.