Ford stellte die überarbeitete vierte Generation des Mustang Cabriolet im Dezember 1998 vor, gerade rechtzeitig für diejenigen, die das ganze Geld zusammenbekommen mussten, um es für die nächste offene Saison zu kaufen.
Die Facelift-Version zeigte eine so radikale Veränderung, dass einige sie als neue Generation betrachteten. Aber Ford erklärte, es sei nur ein Facelift, ein großes.

Der Mustang SN-99 (Facelift der vierten Generation) gab die Bio-Design-Linien auf und übernahm für den Anfang das New-Edge-Design-Styling. Seine scharf aussehenden Scheinwerfer mit präzisen Schnitten und dem kantig aussehenden Kühlergrill waren eine große Abkehr von den abgerundeten Linien seines Vorgängers. Ein Paar gefälschter Lufteinlässe vor den hinteren Radkästen ahmte ein Paar Kühlkanäle für die hinteren Bremsen an den Seiten nach. Auf der Rückseite hatten die Rücklichter eine ähnliche Form wie der ursprüngliche Mustang von 1964 mit vertikalen Lampen. Wie beim Vorgänger war das Planendach vollständig hinter den Rücksitzen versenkbar.

Im Inneren waren die abgerundeten Linien noch vorhanden, mit einem wellenförmigen Armaturenbrett, das dem ursprünglichen Design des 1964 ähnelte? Mustang-Panel, jedoch mit einem tiefen Mittelstapel, der sich bis zur Mittelkonsole erstreckt. Die vorderen Schalensitze wurden für Komfort gebaut, aber der Autohersteller bot als Option ein Paar mit höherer Polsterung an. Hinten gab es etwas Platz für zwei Erwachsene, aber genug für kurze Fahrten.

Ford installierte den 3,8-Liter-V6-Motor für das Basismodell in Verbindung mit einem 5-Gang-Schaltgetriebe unter der Motorhaube. Seine Leistung wurde im Vergleich zum Vorgänger um 45 PS gesteigert und erreichte 190 PS. Beim 4,6-Liter-V8 erhöhte Ford die Leistung von 215 PS auf 260 PS. Ein Viergang-Automatikgetriebe stand auf der Optionsliste.