Lincoln stellte 1998 die dritte Generation seines Flaggschiffmodells, das Town Car, vor und zeigte eine andere Herangehensweise an den Markt und eine veränderte Zielgruppe.
Während sich die ersten beiden Generationen des Town Car an diejenigen richteten, die mit einer Zigarre auf der einen und einem Glas Wein auf der anderen Seite Geschäfte machten, baute Lincoln die dritte Generation für diejenigen, die sich mehr für neue Technologien interessierten und sich mit einem vergnügten Glas Champagner und ging mehr in den Club als in den Country Club. Es baute es für die jüngeren Generationen von Unternehmern, die mehr von Technologien angezogen wurden.

Von außen war der hohe, vertikale Kühlergrill verschwunden, und ein verchromter, schildartiger Kühler nahm seinen Platz ein. Es war leicht geneigt und zeigte ein modernes Styling. Die umlaufenden Scheinwerfer und der aerodynamisch profilierte Stoßfänger mit horizontalen Lamellen unten vervollständigten die Frontschürze. Das Town Car behielt das Fahrerhaus-Rückwärtskonzept mit einer langen Motorhaube und einer dicken und vertikalen C-Säule an den Seiten bei. Nur die Heckscheibe war gewölbt und nach vorne geneigt.

Im Inneren behielten die Designer die geraden Linien und die 90-Grad-Ecke nur für die Lüftungsschlitze des Armaturenbretts bei. Der Rest wies abgerundete Ecken und Kanten sowie eine elegante ovale Uhr in der Mitte auf. Holzverkleidungen und Leder wurden ausgiebig an den Türverkleidungen und dem größten Teil des Innenraums verwendet. Im Fond gab es viel Beinfreiheit, und als Option installierte der Autobauer eine Minibar in der hinteren Armlehne.

Unter der Haube lieferte Ford seiner Luxusmarke einen 4,6-Liter-Motor und bot ihm drei Leistungsstufen zwischen 203 und 238 PS an.