Da der Rolls Royce Silver Ghost seit nicht weniger als 18 Jahren in Produktion war, war es an der Zeit, einen neuen Phantom herauszubringen, der das 40/50-Modell (Silver Ghost) ersetzen sollte.
Die viertürige Luxuslimousine wurde 1925 zum Leben erweckt und verfügte über einen größeren Motor als ihr Vorgänger, ein OHV-Sechszylinder-Reihenmotor mit Schubstange und zwei Gruppen von drei Zylindern. Beeindruckend für die damalige Zeit, selbst bei höheren Geschwindigkeiten war die Kabine ruhig genug für ein Gespräch. Und wenn wir Geschwindigkeit sagen, könnte der Phantom I leicht 100 km/h erreichen.

Der 7,7-Liter-Motor leistete 95 PS und die viertürige Limousine konnte eine Höchstgeschwindigkeit von 145 km/h erreichen.

Die Produktion des Phantom war auf etwa 3500 Einheiten begrenzt.

Ein weiteres wichtiges Update war der Austausch der Seitenventile durch hängende Ventile, wodurch der Phantom eine etwas höhere Motorhaube aufwies.

Der Phantom 1 verwendete die gleiche Plattform wie der Silver Ghost, 4 Radbremsen und ein Servounterstützungssystem, einige der frühen US-Modelle waren jedoch nicht mit Vorderradbremsen ausgestattet.

Zwei Fabriken übernahmen die Produktion des Phantom, eine in den USA und eine in Großbritannien. Es gab einige Unterschiede zwischen den britischen und den US-Modellen, wie z. B. den Radständen und den Getrieben.

Der Phantom I wurde 1931 ersetzt, als die zweite Generation eingeführt wurde.