Mit der Einführung der dritten Ibiza-Generation verstärkte SEAT das Spiel und wurde zu einem wichtigen Akteur im europäischen Supermini-Segment.
Der spanische Autobauer war bereits beim dritten Modell, das im Besitz von Volkswagen entwickelt wurde, und begann, seinen deutschen Partnern mehr Vertrauen zu schenken. Es verwendete die neu entwickelte Plattform A04 (PQ24), die von der Polo-Reihe verwendet wird. Es war der erste Ibiza, der in der Slowakei im Werk von Volkswagen in Bratislava produziert wurde.

Walter da Silva entwarf den Ibiza nach dem Biodesign-Trend mit geschwungenen Linien am ganzen Körper. Das neue Fließheck war mit drei und fünf Türen erhältlich, während der Kombi (genannt Vario) fallen gelassen wurde. Seine Scheinwerfer ähnelten kämpfenden Bull Eyes, während das Logo neu gestaltet und auf einer bestimmten „Nase“ in der Mitte des Kühlergrills platziert wurde. Die gewölbte Dachlinie wurde auf einer geschwungenen Heckklappe fortgeführt, an den Seiten verbaute der Designer ein drittes Fenster hinter den Fondtüren.

SEAT verbaute für den Ibiza MK3 ein komfortables Interieur und bot ihm eine große Auswahl an Optionen. Die Klimaautomatik, elektrische Fensterheber, Spiegel, Schlösser und das Navigationssystem waren ungewöhnlich für ein Fahrzeug im kleinen Segment. Aufgrund des kleinen Radstands war für die Fondpassagiere nicht allzu viel Beinfreiheit, aber für bis zu drei Kinder ausreichend und für zwei Erwachsene ausreichend.

Unter der Motorhaube installierte SEAT eine breite Motorenpalette, einschließlich des sparsamen 1,4-Liter-TDI-Aggregats.