Die zweite Generation des SEAT Toledo hatte ein moderneres Aussehen als sein Vorgänger und wurde von Giorgetto Giugiaro entworfen, der auch für Cadillac, Ferrari und BMW sowie für die erste Generation von Toledo arbeitete.
Ähnlich wie viele andere SEAT-Modelle teilte der Toledo Teile mit Volkswagen- und Skoda-Fahrzeugen, die auf derselben Plattform basierten, in diesem Fall Bora und Octavia. Der neue Toledos war in mehreren Motorisierungen erhältlich, die zwischen 1,6 und 2,3 Litern reichten und sowohl mit Benzin als auch mit Diesel betrieben wurden. Der stärkste Motor, ein 2,3-Liter-V5, kann 170 PS und eine Höchstgeschwindigkeit von 225 km/h entwickeln, wobei er in 8,6 Sekunden von 0 auf 100 km/h beschleunigt.