Das Polo-Typenschild gab es schon seit 1975 und wurde weltweit als Fließheck-, Limousinen- oder Kombiversion verkauft.
Der Polo der dritten Generation oder der Mark III wurde 1994 der Öffentlichkeit vorgestellt und war ein völlig neues Modell, das auf einer völlig neuen Plattform gebaut wurde, die mit dem Seat Ibiza geteilt wurde. Die neue Plattform verwendete die Bodenplatte der vorherigen Generation und viele andere mechanische Teile.

Während der damals neue Polo ein ähnliches Armaturenbrett sowie die gleichen Antriebsstrangoptionen wie der Ibiza hatte, teilten sich die beiden nie irgendwelche Karosserieteile.

Für 1995 konnte der Polo mit einem völlig neuen 1,0-Liter-Benzinmotor ausgestattet werden, der in die Palette aufgenommen wurde. Andere verfügbare Motoren waren ein 1,3-Liter-, ein 1,4-Liter-, ein 1,6-Liter-Benzinmotor und ein 1,9-Liter-Dieselmotor. Die Leistung reichte von 44 PS beim 1,0-Liter-Aggregat bis zu 99 PS bei den Modellen Classic und Variant.

Zunächst war der Polo als Dreitürer oder als Fünftürer mit Fließheck erhältlich, später wurden jedoch die Limousine und die Kombi-Versionen eingeführt.

Der neue Polo war viel besser ausgestattet als sein Vorgänger und verfügte über Stoßfänger in Wagenfarbe, elektrisch verstellbare Außenspiegel, Pollenfilter, Zentralverriegelung, Nebelscheinwerfer, Leichtmetallfelgen, Airbags und Kopfstützen.

Zunächst waren vier Ausstattungsvarianten erhältlich, die Basis L, der CL, der GL und der GLX als Spitzenklasse. Die Ausstattungsvarianten waren jedoch je nach Markt unterschiedlich.

Der Polo der dritten Generation wurde später Ende 2001 ersetzt, die Limousine und die Kombimodelle wurden jedoch bis 2003 in Produktion gehalten.