Ferrari presentó una versión mejorada para su lujoso 456 GT agregando una M de “Modificata” (Modificado) detrás de la placa de identificación.
Ferrari vendió solo unos pocos cientos del modelo 412 estilo cuña antes de eliminarlo en 1989, y se necesitaron tres años más para regresar con un vehículo GT adecuado con motor delantero y tracción trasera. Pero cuando presentó el 456 GT en 1992, los clientes se precipitaron. Después de seis años en el mercado y cerca de 2000 unidades vendidas, actualizó la línea en 1998 y lanzó la versión mejorada: el 456M GT.

Si bien se parecía al modelo de 1992, el 456 M presentaba algunas modificaciones en el exterior. En la parte delantera, mantuvo los faros emergentes, pero había un parachoques nuevo con señales de giro montadas en las esquinas. Sus faros antiniebla ahora eran redondos en lugar de cuadrados y encontraron su lugar en el faldón inferior, dentro de la amplia rejilla de tres listones. Ferrari quitó las salidas de aire del capó y las remodeló con líneas más redondas.

En el interior, el fabricante de automóviles cambió drásticamente el interior. Para empezar, reemplazó el salpicadero e introdujo rejillas de ventilación redondas en lugar de las cuadradas que se usaban antes. Ferrari movió dos indicadores de la columna central dentro del panel de instrumentos y dejó solo tres de ellos debajo de las rejillas de ventilación centrales. Eso permitió al fabricante de automóviles instalar un estéreo delante de la palanca de cambios en lugar de detrás como en el modelo ‘92. Por último, pero no menos importante, cambió los asientos y los adornó con puntadas horizontales en lugar de verticales, y realzó los reposacabezas con el logo del Cavallino Rampante.

Debajo del capó, el fabricante de automóviles mantuvo el mismo motor V-12 de 5.5 litros que producía 442 hp. Lo combinó de serie con una transmisión manual de seis velocidades. Incluso en la versión base, sin añadir ninguna opción, era el Ferrari más caro.

El Ferrari 456 estaba disponible en las formas GT y GTA, la única diferencia entre ellas era el tipo de transmisión.
El motor utilizado en el 456 era un V12 de 5,5 litros derivado del Dino V6 que producía 442 CV gracias a sus 4 válvulas por cilindro y al sistema de gestión del motor Bosch Motronic 2.7.

El chasis era una estructura espacial tubular de acero, mientras que la carrocería usaba un capó compuesto y paneles de aluminio para mantener el peso bajo.

La designación 456 proviene del hecho de que cada cilindro tiene una cilindrada de 456 cc y este fue el último modelo de Ferrari que usó este esquema de nombres.