Después de 22 años en el mercado y 4,5 millones de unidades vendidas, la primera generación del Panda salió de las líneas de producción y dio paso a su sucesor, el Panda 2003.

La primera generación de Panda no era más que una caja con ruedas. Era barato de comprar, fácil de manejar y confiable. Pero en 2003, era demasiado viejo y obsoleto. Fiat trabajó junto con Ford y desarrolló una nueva plataforma, que se utilizó para el 500, la segunda generación del Ka y el Panda.

Con un aspecto alto pero aún con paneles laterales planos, la segunda generación del Panda presentaba faros cuadrados y una parrilla estrecha de dos listones entre ellos. Según la opción de equipamiento, Fiat instaló un par de faros antiniebla a los lados del parachoques y una amplia rejilla entre ellos. Desde sus lados, los diseñadores hicieron una línea de ventana inusual, con un área inclinada hacia abajo en las puertas traseras y un tercer vidrio más pequeño, entre los pilares C y D. La caída vertical en la parte posterior de la puerta trasera fue una medida de función de seguimiento de forma.

En el interior, Fiat instaló asientos elevados con un diseño de tablero redondeado. El fabricante de automóviles instaló la palanca de cambios en la consola central, mientras que el panel de instrumentos se parecía mucho al del Fiat Punto, pero con un grupo diferente encima. El fabricante de automóviles prometió y entregó espacio para cuatro adultos. El banco trasero era demasiado pequeño para tres adultos pero adecuado para tres niños.

Debajo del capó, Fiat ofreció la opción de cuatro motores combinados exclusivamente con una transmisión manual de cinco velocidades.