Jaguar decidió introducir un lavado de cara para su gama XK8 GT y, junto con el resto del establo, el convertible y el KXR Convertible pasaron por importantes actualizaciones.
Seis años después de la introducción, el XKR comenzó a carecer del rendimiento necesario para mantenerse al día con la competencia del mercado. Tuvo que evolucionar, y la evolución vino con más potencia y características actualizadas.

Elegante y potente, el XKR Convertible fue el descapotable de producción más rápido de la familia. En la parte delantera, la parrilla ovalada montada en el faldón se parecía a los modelos antiguos de Jaguar, y la insignia del gato estaba instalada en la parte superior del parachoques. En el capó, un par de listones utilizados para enfriar el motor marcaron la diferencia estética más llamativa entre el XKR y sus hermanos de menor potencia, el XK8. No se parecía a un GranTurismo descapotable normal.

En el interior, en lugar de los tres diales en la consola central, había una pantalla recién instalada. Fue el comienzo de una nueva era, donde la digitalización comenzó a reemplazar el estilo analógico. El patrón J para el selector de marchas se mantuvo igual, con un borde cromado y molduras de madera alrededor. Incluso si no había suficiente espacio para alguien en la parte trasera, los asientos traseros estaban cubiertos con el mismo cuero y con la misma atención a los detalles que los delanteros.

El Jaguar XKR Convertible 2003 perdió el viejo V8 de 4.0 litros y ganó una unidad de 4.2 litros que ofrecía casi 40 caballos más. Gracias a una transmisión automática de 6 velocidades que enviaba potencia a las ruedas traseras, el automóvil se disparó a 100 kph (62 mph) desde parado en 5,6 segundos.