Lincoln presentó la tercera generación de su modelo insignia, el Town Car, en 1998 y mostró un enfoque diferente al mercado y un cambio de sus clientes objetivo.
Mientras que las dos primeras generaciones del Town Car estaban dirigidas a quienes hacían negocios con un cigarro en una mano y una copa de vino en la otra, Lincoln construyó la tercera generación para quienes se sentían más atraídos por las nuevas tecnologías y se entregaban a un copa de champán y fue más al club que al club de campo. Lo construyó para las generaciones más jóvenes de empresarios que se sintieron más atraídos por las tecnologías.

Desde el exterior, la rejilla vertical alta había desaparecido y una cromada con forma de escudo ocupó su lugar. Estaba ligeramente inclinado y mostraba un estilo moderno. Sus faros envolventes y su paragolpes perfilado aerodinámicamente con listones horizontales en la parte inferior completaban la fascia delantera. El Town Car mantuvo el concepto de cabina trasera con un capó largo y un pilar C grueso y vertical a los lados. Solo el parabrisas trasero estaba curvado e inclinado hacia adelante.

En el interior, los diseñadores mantuvieron las líneas rectas y la esquina de 90 grados solo para las salidas de aire del tablero. El resto mostraba esquinas y bordes redondeados, además de un elegante reloj ovalado en el medio. Los adornos de madera y el cuero se utilizaron ampliamente en los paneles de las puertas y en la mayor parte del interior. Había mucho espacio para las piernas en la parte trasera y, como opción, el fabricante de automóviles instaló un mini-bar en el reposabrazos trasero.

Debajo del capó, Ford proporcionó un motor de 4.6 litros para su marca de lujo y le ofreció tres potencias entre 203 y 238 hp.