La última generación de Toronado se produjo entre 1986 y 1992.
Completamente rediseñado, el nuevo vehículo había adoptado algunas de las características que contribuyeron al aumento de la popularidad del primer Toronado, como los faros ocultos, un rasgo que también compartían anteriormente algunos modelos Dodge Charger. La gama del motor se redujo a 3,8 L V6 y la transmisión se actualizó a una automática de 4 velocidades. El vehículo se encogió más y el interior ganó algunos toques de lujo adicionales, como una nueva tapicería disponible con una selección de tela o cuero. Independientemente de los cambios realizados, el Toronado no pudo salvarse de la disminución de las ventas y la producción cesó en 1992.