La segunda generación del SEAT Toledo llegó con un aspecto más moderno que su predecesor, siendo diseñada por Giorgetto Giugiaro, quien también trabajó para Cadillac, Ferrari y BMW, así como para la primera generación del Toledo.
Al igual que muchos otros modelos de SEAT, el Toledo compartía piezas con vehículos Volkswagen y Skoda que se basaban en la misma plataforma, en este caso Bora y Octavia. Los nuevos Toledo venían con múltiples opciones de motor, que oscilaban entre 1.6 y 2.3 litros, tanto a gasolina como a diésel. El motor más potente, un V5 de 2,3 litros, es capaz de desarrollar 170 caballos de fuerza y una velocidad máxima de 225 km/h con un 0 a 100 km/h en 8,6 segundos.