El Volvo 264 se lanzó en 1974 y se basaba íntegramente en el modelo 164 que, a su vez, se basaba en el Volvo 144.
Aunque el primer modelo de este coche salió al mercado en 1974, la firma sueca introdujo un modelo similar dirigido al mercado estadounidense un año después y continuó fabricando tanto el Volvo 264 básico como la versión estadounidense hasta 1982. Una de las principales características del coche fue su motor el que fue desarrollado por tres poderosas empresas, Peugeot, Renault y Volvo, proporcionando una cilindrada de 2,7 litros. El motor se conocía principalmente con la abreviatura PRV y estaba completamente hecho de aluminio.