A finales de los años 80, Volvo comenzó a cambiar su producción al sistema de tracción delantera en lugar de los de tracción trasera.
El 460 fue uno de los buenos resultados.

El auto se basó en la misma plataforma que el deportivo hatchback Volvo 480. El mercado de los compactos ya comenzaba a ser muy importante y Volvo tuvo la idea de ofrecer un auto premium para ese segmento y lanzó el 440 en 1987. Era un auto para familias y parejas jóvenes.

Mientras que el 440 presentaba una carrocería con puerta trasera, el 460 se ofreció como un sedán de cuatro puertas. También fue un momento en que Volvo comenzó a cambiar su tendencia de diseño de líneas de corte recto a formas con curvas. El 460 de 1993 presentaba faros rediseñados en comparación con los del 440 de 1987. El frente se parecía a su hermano mayor, el Volvo 850, que se lanzó en 1990. Desde el costado, el 460 presentaba una pequeña ventana detrás de las puertas traseras, como un elemento de distinción.

En el interior, el 460 todavía usaba el mismo diseño cuadrado. El grupo de instrumentos y la consola central se combinaron en un elemento grande y cuadrado con las salidas de aire y la radio de cinta. El automóvil presentaba un interior espacioso, a pesar de su corta longitud. Era bueno para transportar hasta cinco adultos, pero en distancias cortas, pero cuatro de ellos podían caber bien dentro del 460. La mejora más importante para el renovado Volvo 460 fue la protección lateral, donde el fabricante de automóviles instaló vigas de acero dentro del puertas

El automóvil se ofreció con una amplia variedad de motores de gasolina y diésel. Algunos de ellos fueron transferidos del Renault. El rango de potencia estaba entre 83 hp y 120 hp. Todas las versiones se combinaron de serie con una transmisión manual de 5 velocidades.

Volvo necesitaba un automóvil para competir en el segmento de sedán de tamaño pequeño y trabajó en estrecha colaboración con Renault para iniciar la serie 440/460.
A principios de los 80, Volvo comenzó a buscar un socio y a desarrollar una nueva línea de vehículos. Sus vehículos de tracción trasera comenzaron a estar obsoletos y superados. Al final, firmó un acuerdo con Renault, creó una nueva plataforma e introdujo el Volvo 440 hatchback de 1987 en el mercado. Dos años más tarde, el fabricante de automóviles sueco lanzó la versión sedán, que recibió el nombre de 460.

El lenguaje de diseño del 460 era muy similar al ofrecido por su hermano, el 440. Su fascia delantera se parecía a la serie 740/760 pero se encogió para encajar. Según los estándares de la época, se consideraba un vehículo de tamaño compacto. El equipo de diseño de Volvo fabricó el sedán de tres cajas con ventanas laterales más cortas detrás de las puertas traseras que las del 440 y un pilar C menos inclinado.

En el interior, el cambio hacia una plataforma de tracción delantera generó más espacio interior para los pasajeros delanteros, pero la distancia entre ejes limitada hizo las cosas más difíciles para los pasajeros traseros que no tenían demasiado espacio para las piernas. Aún así, se consideró un sedán premium del segmento compacto adecuado para una familia que buscaba un automóvil más lujoso.

Debajo del capó, el fabricante de automóviles sueco instaló motores Renault combinados con una caja de cambios manual estándar de 5 velocidades. Se ofreció una transmisión automática de cuatro velocidades como opción, mientras que Volvo desarrolló e instaló una CVT en versiones posteriores.