La segunda generación del C70 se presentó en 2005 en el Salón del Automóvil de Frankfurt.
A diferencia de su predecesor, que estaba disponible como cupé y descapotable, el modelo 2005 era un cupé-cabriolet.

Propiedad de Ford en 2005, el fabricante de automóviles sueco Volvo intentó marcar la diferencia en el segmento premium con el C70. A diferencia del CLK, de Mercedes-Benz, o la Serie 3 de BMW, ofrecía un techo rígido retráctil. Era su punto fuerte pero el punto débil era la plataforma, que compartía con el Focus.

El C70 se veía muy bien abierto o cerrado, a diferencia de otros convertibles en el mercado que no se veían tan atractivos cuando estaban con la capota levantada. La rejilla del radiador negro estaba montada hacia adelante, en relación con los faros. En la parte trasera, los “hombros de Volvo” sobre las ruedas traseras ya eran una seña de identidad de la marca sueca. En la parte trasera, las luces traseras se parecían al diseño de las que se encuentran en el S80. La carrocería del automóvil fue producida por la sucursal sueca de Pininfarina.

El interior era apto para cuatro adultos con espacio limitado para las piernas y la cabeza para pasajeros de más de 6 pies (180 cm). Con un diseño sueco minimalista para el tablero, el C70 ofrecía una apariencia limpia con superficies planas y curvas. El aspecto limpio de la consola central y la consola central “flotantes” superdelgadas daban una sensación de amplitud. Con el techo levantado, el espacio del maletero era de 17 pies cúbicos (480 l), y con el techo plegado era de solo siete (200 l).

La elección del motor era amplia, con una selección de tres versiones de gasolina y cuatro diésel. El automóvil estaba equipado con una transmisión manual de 5 o 6 velocidades, o una automática de 5 o 6 velocidades, según el motor.