La troisième génération de la Mustang couvrait une zone plus large, mais elle a été divisée en quelques mises à jour le long de la route.
En 1981, Ford a présenté une version turbo.

Après quelques crises pétrolières, les clients ne s’inquiétaient que lorsqu’une crise éclatait, tandis que les grandes entreprises commençaient à s’inquiéter en permanence. Ford a essayé d’offrir à la fois performances et efficacité énergétique dans le même ensemble.

La Mustang Fox-body était une histoire d’amour et de haine pour le constructeur automobile américain. L’ancienne gloire avait maintenant du mal à suivre le rythme des véhicules ordinaires. Mais, au moins, il semblait qu’il était capable de marquer dix secondes sur une course d’un quart de mile. Ses quatre phares carrés à côté de la calandre inclinée et l’aspect anguleux de la serre ont fait bonne impression lors de l’introduction de la Mustang. Alors que l’avant était toujours attrayant, l’arrière de la voiture a perdu son attrait et comportait des feux arrière d’apparence fade.

À l’intérieur, ce n’était pas différent de la plupart des véhicules de taille compacte sur le marché, avec un look carré pour le groupe d’instruments et des cadrans enterrés dans le tableau de bord. Le style intérieur a été influencé par les tendances européennes mais appliqué à mi-chemin.

La plus grande nouveauté de la Mustang a été l’introduction d’un turbocompresseur appliqué sur la base, un moteur de 2,3 litres. C’était une grande amélioration puisqu’il offrait une puissance maximale de 131 ch. Dans le même temps, un V8 de 5,0 litres ne produisait que 140 ch.