A Hyundai ofereceu a segunda geração do Excel como um hatchback com três e cinco portas.
Essa versão foi batizada de Pony, e a de três portas foi considerada mais esportiva.

A montadora coreana usava a placa de identificação Pony desde 1975 e não estava ansiosa para retirá-la de sua linha. Eventualmente, isso aconteceu, mas entre 1989 e 1995, foi usado para o hatchback Excel. Os coreanos começaram a melhorar seus produtos e aprenderam da maneira mais difícil como fazer carros melhores. Embora a primeira geração do Excel não tenha sido um bom veículo, seu sucessor foi drasticamente aprimorado.

A Hyundai projetou a segunda geração do Excel e do Pony em seu estúdio. As linhas mais suaves do exterior quebraram o padrão imaginado por Giorgetto Giugiaro para a primeira geração do Excel. Os faróis mais finos e largos seguiram a nova era do design. O carro apresentava portas mais longas para facilitar o acesso aos bancos traseiros.

O painel ainda mantinha alguns traços da versão mais antiga, mas não havia mais linhas duras. Mesmo que o painel de instrumentos tenha sido desenhado com três linhas claras, sua conexão com cantos mais suaves revelou uma nova tendência de design para a montadora coreana. Embora o carro fosse adequado para famílias, havia pouco espaço na parte de trás devido à curta distância entre eixos. Mas oferecia uma unidade AC na maioria dos níveis de acabamento.

A transmissão beneficiou do desenvolvimento de novas caixas de velocidades, automáticas e manuais. O motor de quatro potes fornecia 72 cv com carburador ou 84 com sistema de injeção eletrônica de combustível. O primeiro estava disponível em mercados selecionados.