Este carro especial construído pelo mecânico chefe da Lamborghini, Bob Wallace, que pensou que os carros Lamborghini deveriam ser menos sobre conforto e mais sobre velocidade.
Então ele pegou uma carroceria Espada, enrijeceu, colocou uma gaiola e montou o motor mais para trás para conseguir um melhor equilíbrio. Rodando em rodas Miura com pneus Michelin XWX com freios a disco ventilados, o Jarama Rallye foi ainda mais “leve” cortando seções do piso e substituindo-as por alumínio. Em vez de vidro, Wallace usou plexiglass, que era mais leve. O resultado obtido foi uma redução de peso de 300 kg.