A Lincoln apresentou a terceira geração de seu modelo principal, o Town Car, em 1998 e mostrou uma abordagem diferente do mercado e uma mudança de seus clientes-alvo.
Enquanto as duas primeiras gerações do Town Car foram dirigidas àqueles que faziam negócios com um charuto em uma mão e uma taça de vinho na outra, Lincoln construiu a terceira geração para aqueles que eram mais atraídos pelas novas tecnologias e se entregavam a um taça de champanhe e foi mais para o clube do que para o clube de campo. Ele o construiu para as gerações mais jovens de empreendedores que eram mais atraídos por tecnologias.

Do lado de fora, a grade alta e vertical havia desaparecido, e uma grade cromada, parecida com um escudo, tomou o seu lugar. Foi ligeiramente inclinado e mostrou um estilo moderno. Seus faróis envolventes e pára-choques aerodinamicamente perfilado com ripas horizontais na parte inferior completavam o painel frontal. O Town Car manteve o conceito de cabine traseira com um capô longo e um pilar C grosso e vertical de seus lados. Apenas o pára-brisas traseiro era curvo e inclinado para a frente.

No interior, os designers mantiveram as linhas retas e o canto de 90 graus apenas para as saídas de ar do painel. O resto mostrava cantos e bordas arredondados, além de um elegante relógio oval no meio. Acabamentos de madeira e couro foram amplamente utilizados nos painéis das portas e na maior parte do interior. Havia bastante espaço para as pernas na parte de trás e, como opção, a montadora instalou um frigobar no apoio de braço traseiro.

Sob o capô, a Ford forneceu um motor de 4,6 litros para sua marca de luxo e ofereceu três potências entre 203 e 238 cv.