Coagida pelos regulamentos WRC recém-introduzidos, a Mitsubishi lançou a quinta geração do Evo em 1998.
O carro viu muitas mudanças, desde o estilo da carroceria até os ajustes sob o capô orientados para o desempenho. Enquanto o motor foi atualizado tendo sido acoplado a um novo turbocompressor, a potência foi limitada aos 276 cv anteriormente alcançados como parte de um “acordo de cavalheiros” de que a potência deveria ser limitada ao valor máximo de 280 cv. No entanto, o torque foi aumentado no processo de 352 NM para 373 Nm enquanto a frenagem foi melhorada através da adição de freio Brembo nas rodas que viram um crescimento de 16” para 17”