Em 1997, a Peugeot ousou mais e lançou a versão cupê do 406, e o resultado foi surpreendente.
Desenhado por Pininfarina, o 406 Coupe foi instantaneamente apelidado de “Ferrari Francesa” devido às suas linhas e estilo. No entanto, além da plataforma técnica, o instituto de design italiano recebeu carta branca para expressar sua criatividade.

Com um design de aparência elegante, frente estreita e faróis finos, o 406 Coupe foi sem dúvida o carro mais bonito em seu segmento. Essa não foi uma tarefa fácil, considerando que competiu com Mercedes-Benz CLK, Volvo C70 e Lancia Kappa Coupe. Mas a Peugeot tinha vantagem sobre eles. O para-brisa inclinado e o visual da estufa lembravam os da Ferrari 456. Na traseira, o para-brisa inclinado e a tampa do porta-malas curta completavam o perfil aerodinâmico do carro. Apesar de sua aparência traseira da cabine, o 406 Coupe manteve o sistema de tração dianteira de seu irmão regular de quatro portas.

No interior, a montadora manteve os principais mostradores e interruptores do resto do estável, mas instalou novos bancos dianteiros confortáveis e inclinados para a frente. O banco com perfil para dois não oferecia muito espaço para passageiros adultos na parte de trás, mas era uma troca justa para o visual do carro. Dependendo do nível de acabamento, a Peugeot instalou um interior em tecido ou couro.

Em 1997, os veículos movidos a diesel estavam prestes a conquistar o mercado europeu e, embora a maioria dos puristas não quisesse ouvir o barulho de um queimador de óleo, eles não podiam negar a eficiência de combustível dessas usinas. Além disso, a montadora também ofereceu três unidades a gasolina com quatro ou seis cilindros.