Com o Rolls Royce Silver Ghost em produção há nada menos que 18 anos, era hora de um novo Phantom ser lançado, para substituir o modelo 40/50 (Silver Ghost).
O sedã de luxo de 4 portas ganhou vida em 1925 e apresentava um motor maior que seu antecessor, uma unidade pushrod-OHV straight-6, com 2 grupos de três cilindros. Impressionante para a época, mesmo em velocidades mais altas, a cabine era silenciosa o suficiente para uma conversa. E quando falamos em velocidade, o Phantom I poderia facilmente chegar a 100 km/h.

O motor de 7,7 litros produzia 95 cv e o sedã de 4 portas podia atingir uma velocidade máxima de 145 km/h.

A produção do Phantom foi limitada a cerca de 3500 unidades.

Outra grande atualização foi a substituição das válvulas laterais por válvulas no cabeçote, assim o Phantom apresentava um capô um pouco mais alto.

O Phantom 1 usava a mesma plataforma do Silver Ghost, freios nas 4 rodas e sistema de servo-assistência, no entanto, alguns dos primeiros modelos americanos não eram equipados com freios dianteiros.

Duas fábricas cuidaram da produção do Phantom, uma nos EUA e outra no Reino Unido. Havia algumas diferenças entre os modelos do Reino Unido e dos EUA, como as distâncias entre eixos e as transmissões.

O Phantom I foi substituído em 1931, quando a segunda geração foi introduzida.