No final dos anos 80, a Volvo começou a mudar sua produção para o sistema de tração dianteira em vez de tração traseira.
O 460 foi um dos bons resultados.

O carro baseava-se na mesma plataforma do hatchback esportivo Volvo 480. O mercado de compactos já começava a ser muito importante e a Volvo teve a ideia de oferecer um carro premium para aquele segmento e lançou o 440 em 1987. Era um carro para famílias e casais jovens.

Enquanto o 440 apresentava uma carroceria hatchback, o 460 era oferecido como um sedã de quatro portas. Também foi uma época em que a Volvo começou a mudar sua tendência de design de linhas retas para formas curvas. O 460 de 1993 apresentava faróis reestilizados quando comparados aos do 440 de 1987. A frente lembrava seu irmão maior, o Volvo 850, lançado em 1990. De lado, o 460 apresentava uma pequena janela atrás das portas traseiras, como elemento de distinção.

Por dentro, o 460 ainda usava o mesmo design quadrado. O painel de instrumentos e a pilha central foram combinados em um elemento grande e quadrado com as saídas de ar e o rádio de fita. O carro apresentava um interior espaçoso, apesar de seu comprimento curto. Era bom para transportar até cinco adultos, mas em distâncias curtas, mas quatro deles cabiam bem dentro do 460. A atualização mais importante para o Volvo 460 reestilizado foi a proteção lateral, onde a montadora instalou vigas de aço dentro do portas.

O carro foi oferecido com uma ampla variedade de motores a gasolina e diesel. Alguns deles foram trazidos da Renault. A faixa de potência estava entre 83 cv e 120 cv. Todas as versões foram acopladas como padrão com um manual de 5 velocidades.

A Volvo precisava de um carro para competir no segmento de sedãs de pequeno porte e trabalhou em estreita colaboração com a Renault para iniciar a série 440/460.
No início dos anos 80, a Volvo começou a procurar um parceiro e desenvolver uma nova linha de veículos. Seus veículos de tração traseira começaram a ficar desatualizados e superados. No final, assinou um acordo com a Renault, criou uma nova plataforma e introduziu no mercado o hatchback Volvo 440 de 1987. Dois anos depois, a montadora sueca lançou a versão sedã, que recebeu o nome de 460.

A linguagem de design do 460 era muito semelhante à oferecida por seu irmão, o 440. Sua frente lembrava a série 740/760, mas encolheu para caber. Para os padrões da época, era considerado um veículo de tamanho compacto. A equipe de design da Volvo fez o sedã de três caixas com janelas laterais mais curtas atrás das portas traseiras do que as do 440 e um pilar C menos inclinado.

No interior, a mudança para uma plataforma de tração dianteira levou a um espaço mais interno para os passageiros da frente, mas a distância entre eixos limitada tornou as coisas mais difíceis para os traseiros que não tinham muito espaço para as pernas. Ainda assim, foi considerado um sedã premium do segmento compacto, adequado para uma família que procura um carro mais luxuoso.

Sob o capô, a montadora sueca instalou motores Renault acoplados a uma caixa manual de 5 velocidades padrão. Uma transmissão automática de quatro velocidades foi oferecida como opção, enquanto a Volvo desenvolveu e instalou um CVT em versões posteriores.