После 22 лет на рынке и 4,5 миллионов проданных единиц первое поколение Panda было снято с производственных линий и уступило место своему преемнику, Panda 2003 года.

Первое поколение Panda было не чем иным, как коробкой на колесах. Его было дешево купить, он был прост в эксплуатации и надежен. Но в 2003 году он был слишком стар и устарел. Fiat работал вместе с Ford и разработал новую платформу, которая использовалась для модели 500, второго поколения Ka и Panda.

Выглядя высоким, но все еще с плоскими боковыми панелями, второе поколение Panda отличалось квадратными фарами и узкой решеткой с двумя перекладинами между ними. В зависимости от варианта отделки Fiat установил пару противотуманных фар по бокам бампера и широкую решетку радиатора между ними. С его боков дизайнеры сделали необычную оконную линию, с наклонной вниз областью на задних дверях и меньшим, третьим стеклом, между задней и задней стойками. Вертикальный перепад задней двери для задней двери был мерой формы, следующей за функциональностью.

В салоне Fiat установили высоко расположенные сиденья с округлой конструкцией приборной панели. Автопроизводитель установил рычаг переключения передач на центральной консоли, а приборная панель была очень похожа на ту, что была на Fiat Punto, но с другой панелью над ней. Автопроизводитель пообещал и предоставил место для четырех взрослых. Задняя скамья была слишком тесной для троих взрослых, но достаточна для троих детей.

Под капотом Фиат предлагал на выбор четыре двигателя в паре исключительно с пятиступенчатой механикой.