Когда Форд и Кэролл Шелби объединили свои усилия для создания GT500, производитель автомобилей с синим овалом решил предложить автомобиль как в кузове купе, так и в виде кабриолета.
В 2004 году Форд успешно представил пятое поколение Мустанга. Спустя сорок лет оригинальный пони-кар снова стал известен. На этот раз дизайн оказался правильным, а его ретро-стилизация стала ключом к тому, чтобы добраться до кошелька покупателя. В то время как автомобиль был доступен в версиях с меньшей мощностью, вначале GT500 обещал острые ощущения и сюрпризы, которые предлагались либо в виде купе-фастбэка, либо в виде кабриолета.

GT500 отличался более агрессивным видом с значком серебряной змеи на черной передней решетке. Чтобы освободить место для двигателя V8 с наддувом, автомобиль имел широкий купол на капоте с тремя вентиляционными отверстиями на нем, необходимыми для охлаждения. Завершал образ специальный аэродинамический пакет со спойлером на нижней губе, боковыми порогами и «утиным хвостом» на крышке багажника. В отличие от остальной части модельного ряда, кабриолет GT500 имел противотуманные фары, установленные в нижней части бампера, а не в решетке радиатора.

Чтобы пассажиры были неподвижны, Ford Mustang Shelby GT500 оснащался парой ковшеобразных сидений для передних пассажиров. На приборной панели появился новый информационно-развлекательный блок на центральной консоли. Дизайнеры Ford последовали идеям сообщества послепродажного обслуживания и предложили дополнительные датчики на передних стойках в списке опций.

Ford Mustang GT500 был оснащен двигателем V8 с наддувом в паре с мощной 6-ступенчатой механической коробкой передач. Инженеры SVT перенастроили и модернизировали ключевые компоненты шасси, благодаря чему автомобиль стал быстрее проходить повороты. Они также усилили подвеску, изменили жесткость пружин и улучшили пятирычажную заднюю неразрезную ось.