Следуя недавно введенным правилам WRC, Mitsubishi выпустила Evo пятого поколения в 1998 году.
Автомобиль претерпел множество изменений, от стиля кузова до настроек под капотом, ориентированных на производительность. В то время как двигатель был модернизирован, поскольку он был соединен с новым турбокомпрессором, выходная мощность была ограничена ранее достигнутыми 276 л.с. в рамках «джентльменского соглашения», согласно которому указанная мощность должна была быть ограничена максимальным значением 280 л.с. Однако при этом крутящий момент был увеличен с 352 Нм до 373 Нм, а торможение было улучшено за счет добавления тормоза Brembo на колесах, размер которых увеличился с 16 до 17 дюймов.