BMW, hem 4 kapılı sedan hem de 2 kapılı coupe varyantlarının piyasaya sürülmesinden bir yıl sonra, 1993 yılında 3 Serisi’nin yeni nesil Cabrio versiyonunu tanıttı.
BMW’nin yeni E36 otomobil platformunu temel alan yeni Cabrio, hem Avrupa hem de Kuzey Amerika pazarlarında mevcuttu (bir yıl sonra ABD’de ortaya çıktı) ve önceki nesil modele kıyasla daha uzun ve daha geniş bir gövdeye sahipti. Ayrıca, yeni 50/50 ağırlık dağılımı yapısı sayesinde otomobilin yol tutuşu önemli ölçüde iyileştirildi. Yeni nesil model, revize edilmiş bir arka süspansiyondan ve güncellenmiş motorlardan yararlanırken, E30 tabanlı versiyondaki aynı tente ile donatıldı.