El 626 de quinta generación se presentó en 1997, como un vehículo ligeramente alterado visualmente con una carrocería rediseñada.
Las modificaciones incluyeron una nariz rediseñada con una parrilla más ancha pero más pequeña y faros delanteros estirados de diferentes formas. Los ajustes internos se mantuvieron al mínimo y la gama del motor recibió un aumento menor de potencia mientras que la suspensión se ajustó para un manejo más suave. Se realizaron más revisiones en 2000 con la introducción de ruedas más grandes, bolsas de aire laterales delanteras estándar para el conductor y el pasajero, así como frenos de disco en las cuatro ruedas disponibles con todos los modelos excepto el LX.

Lanzado en 1991, el nuevo Mazda 626 era un vehículo casi completamente nuevo que ahora se basaba en la plataforma GE, similar a otros modelos fabricados durante los años 90, incluidos Mazda Cronos, Ford Telstar, Ford Probe o Mazda MX-6.
La revista Wheels votó al Mazda 626 revisado como Coche del año en 1992 por segunda vez (el modelo original recibió el mismo premio en 1983 junto con Fold Telstar). El 626 de 1991 estaba disponible en cuatro configuraciones de motor, comenzando con un 1.9 y terminando con un V6 de 2.5 litros, con potencias máximas que oscilaban entre 76 y 165 caballos de fuerza.

Mazda presentó la cuarta generación de la línea 626 en 1988 y fue uno de los autos más cómodos exportados desde Japón.
Llegó en tres formas, incluido un hatchback estilo fastback.

A pesar de su gran experiencia en ingeniería automotriz, Mazda tuvo problemas para encontrar una identidad visual. Eso era obvio en la forma de cuña de la gama 626 de 1988, un vehículo confiable y sólido como una roca, oculto por un diseño cuestionable, especialmente en la forma de cinco puertas.

La era de los vehículos de apariencia cuadrada ya había pasado, pero los diseñadores de Mazda fueron sorprendidos con el pie izquierdo. Intentaron suavizar los bordes pero sin demasiada suerte. Sus faros delanteros delgados y rectangulares lucían un ligero corte en las esquinas internas y la parrilla plana con listones negros horizontales. En esos tiempos, Mazda no tenía una insignia adecuada; era sólo el nombre escrito con letras cromadas. En la parte trasera, el fabricante de automóviles japonés trató de darle al auto un aspecto deportivo e hizo una puerta levadiza inclinada estilo fastback. Pero no fue al estilo Audi Avant. Estaba entre un fastback y un sedán.

En el interior, los diseñadores japoneses instalaron un tablero curvo con una joroba sobre el grupo de instrumentos. No presentaba los cortes en ángulo habituales de la mayoría de sus competidores en el mercado. Las salidas de aire se integraron en la columna central y por encima de la línea central del tablero. En la parte trasera, el fabricante de automóviles instaló un banco plegable dividido, que podría ampliar el área del maletero.

La suspensión independiente en todas las esquinas hizo que el automóvil fuera muy cómodo y la alineación de motores fue adecuada para sus clientes. Para mercados específicos, Mazda ofreció una selección de motores diésel y de gasolina, mientras que el fabricante de automóviles vendió una versión de gasolina con turbocompresor exclusivamente en el mercado norteamericano.