La deuxième génération de la M5 Touring a été proposée en 2007 et uniquement en Europe.
Pour la première fois, il était également disponible avec une conduite à gauche. La précédente M5 Touring, la E34, ne l’était pas.

La quatrième génération de la M5, comme la deuxième génération de la M5, est proposée en deux styles de carrosserie : berline ou break. Contrairement à la E34, la E60 était également disponible avec une conduite à gauche. La E60 M5 Touring n’était pas disponible aux États-Unis.

De l’extérieur, peu de détails pouvaient dire à un passant que le break familial était équipé d’un moteur V10 sous le capot. Pour commencer, il y avait la conception du pare-chocs, profilée de manière aérodynamique avec un tablier et des écopes latérales pour les freins. Sur les ailes avant, il y avait une prise d’air d’échappement, qui évoquait la prise d’air de la BMW 507. Les rétroviseurs étaient différents de ceux du break ordinaire. À l’arrière, quatre pots d’échappement hurlaient sous le pare-chocs.

L’intérieur présentait peu de différences par rapport au reste de la gamme Touring de la Série 5. Le badge M était présent sur le tachymètre et le volant. Le sélecteur de vitesse avait une conception différente, comme la tête d’un club de golf. Trois boutons se trouvaient sur la console centrale, pour divers programmes de modification des paramètres de la boîte de vitesses.

La BMW M5 Touring était le break de production le plus rapide au monde au moment de son lancement. C’était aussi le seul break équipé d’un moteur V10.

BMW a présenté une version break pour la deuxième génération de la M5 en 1992, trois ans après sa sœur berline.
Le constructeur automobile allemand semblait ne pas savoir exactement quoi faire avec la version la plus puissante de sa Série 5, mais apprenait. Bientôt, il a découvert que ses clients étaient avides d’un break hautes performances, et le moteur de 340 ch développé par M était le bon choix. Mais il ne voulait pas le précipiter dans la production. La voiture ne devrait décevoir ni ses propriétaires ni ses constructeurs. Outre le moteur et la transmission, il y avait plusieurs autres pièces à améliorer.

Lorsque le constructeur automobile a décidé de fabriquer le break M5, la seule façon de le faire était de le fabriquer à la main. La coque vide est arrivée à la division BMW M, et là, les techniciens et ingénieurs de l’entreprise l’ont assemblée. À l’avant, le carénage avant était similaire à celui de sa sœur berline. Il comportait un tablier avant unique sous le pare-chocs par rapport aux autres tournées de la série 5. De plus, un ensemble de seuils latéraux gris abaissait le profil de la voiture. Un becquet supplémentaire à lèvre inférieure complète le pare-chocs arrière. Au-dessus du hayon, le constructeur a ajouté un becquet de toit discret.

Alors que l’extérieur était très subtil, la cabine récompensait son propriétaire avec des sièges baquets à haut renfort à l’avant et un dossier de siège rabattable 60/40 à l’arrière. Un compteur de vitesse marqué à 300 km/h (186,4 mph) était très optimiste, mais le cadran standard de 250 km/h (155 mph) n’était pas suffisant pour les capacités de la voiture. BMW l’a vendu avec un limiteur de vitesse, mais de nombreux propriétaires savaient déjà comment le contourner. Un volant M spécifique avec le badge tricolore sur le rayon inférieur a confirmé la version performance de la voiture.

À partir du modèle de 1992, le M5 a reçu le nouveau moteur S38B38, qui fournissait 340 ch, et il était associé à une boîte manuelle à six vitesses. Comme la voiture était fabriquée à la main, le constructeur ne pouvait pas en construire trop et, au final, il n’a réussi à fabriquer que 891 unités.