Juste après la Première Guerre mondiale, Fiat reprend sa production et commence à développer un nouveau véhicule : la 501.
C’était un véhicule révolutionnaire qui a aidé le constructeur automobile italien à réaliser d’énormes ventes.

L’Europe a été gravement touchée par les conséquences de la Première Guerre mondiale et de la grippe espagnole. Pourtant, les pays ont recommencé à monter et à augmenter leurs produits. Faisant partie des puissances de l’Alliance qui ont gagné la guerre, l’Italie ne s’est pas mise à genoux et a relancé son économie assez rapidement. L’introduction de la gamme de modèles 501 a été un grand succès et la voiture a été vendue à plus de 47 000 unités.

Le Torpedo Sport était un essai pour voir s’il y avait un certain appétit pour le sport automobile parmi ses clients, et le résultat était étonnamment bon. Avec sa carrosserie affleurante et seuls les garde-boue exposés, la voiture avait l’air moderne. Ses phares électriques étaient montés sur des entretoises séparées. La voiture comportait une porte à l’avant gauche et à l’arrière droit.

À l’intérieur, Fiat a installé deux rangées de sièges pouvant accueillir jusqu’à six personnes, mais la plupart du temps, seuls quatre pouvaient s’asseoir confortablement à l’intérieur, sur les banquettes gainées de cuir.

La 501 S était équipée d’un moteur de 1,5 litre couplé à une transmission manuelle à 4 vitesses alors que d’autres constructeurs automobiles étaient encore aux prises avec des boîtes de vitesses à 3 vitesses. La puissance est allée aux roues arrière via une chaîne et un différentiel ouvert.