A última geração do Magnum foi um modelo de curta duração e foi produzido por apenas 4 anos.
O conceito que anteviu o carro foi revelado no show de Los Angeles. O primeiro Dodge Magnum foi produzido em 1978, e a placa de identificação retornou em meados dos anos 2000.

O modelo lançado em 2004 era oferecido com três opções de motor V8, desenvolvendo até 430 cv e acoplado a uma transmissão automática de 5 velocidades. O carro tinha uma postura larga e rodas maiores, sendo a primeira perua da Dodge e parecendo uma combinação entre um muscle car e um carro familiar, enquanto a Dodge o chamava de sport tourer.

O Magnum estava disponível em três níveis de acabamento: SE, SXT e RT. O SXT e RT estavam disponíveis com AWD. Em termos de design, o Magnum era muito semelhante ao Charger do Dodge, com capô, pára-lama e faróis modificados, mantendo a grade exclusiva do Dodge. A área de carga era muito espaçosa para uma perua.

A versão SRT8 do Magnum tinha rodas de liga leve de 20 polegadas, estava equipada com pinças de freio Brembo vermelhas e tinha uma grade de favo de mel. O estofamento de couro era opcional para o nível de acabamento SXT e era um padrão para o RT e SRT8. O carro também foi equipado com um sistema de gerenciamento de carga.

Em 2008, o Magnum foi revisado e a Dodge tentou aproximá-lo do design do Dodge Charger, distanciando-o do do Chrylser 300c. Uma nova cor de tinta estava disponível pela primeira vez, Dodge nomeando-a “Torred”.