Volvo заменила серию 740 в 1990 году серией 940, и она продемонстрировала явный отход от четкой клиновидной формы своего предшественника.
Тем не менее, автомобиль разделил большую часть своих основ со своим предшественником. С положительной стороны, он сохранил форму универсала, но отменил версию купе, которая в любом случае не была лидером продаж.

В то время как другие клиновидные автомобили выглядели устаревшими, модель 940 — нет. Несмотря на то, что этот Volvo сбрил края, пытаясь придать автомобилю округлый вид, этого не произошло, по крайней мере, спереди. Автомобиль отличался плоской передней панелью и прямоугольными фарами. Они по-прежнему выглядели так, будто были созданы с помощью линейки и прямого угла. Volvo сделала универсал 940, расширив крышу автомобиля над багажником для формы универсала 940 и завершив автомобиль плоской вертикальной задней дверью.

Volvo разработала 940 Estate как представительский автомобиль с интерьером, соответствующим замыслам автопроизводителя. В то время как нижние уровни отделки салона имели шерстяную обивку, верхние уровни отделки салона получили кожаную кабину. На приборной панели была небольшая приборная панель с пятью циферблатами внутри. Его багажник был одним из самых больших на рынке. Со сложенным задним сиденьем он мог вместить до 2121 литра (74,9 кубических футов), а со всеми сиденьями он мог перевозить 992 литра (35 кубических футов) багажа.

Под капотом Volvo использовались те же силовые установки, что и у 740. Как следует из названия, он имел только рядные четыре агрегата, но это не совсем верно для флагманской модели Volvo. Помимо бензиновых агрегатов автопроизводитель работал с Volkswagen и устанавливал ряд турбодизельных двигателей.