Yeni nesil Toyota Corolla 10 Ekim 2006’da Japonya’da resmi olarak tanıtıldı, otomobilin ABD versiyonu ise 31 Ekim 2007’de Las Vegas’ta düzenlenen SEMA otomobil fuarında sunuldu.
Önceki nesillerde olduğu gibi, Amerikalılar arabanın sadece sedan versiyonuna sahip oldular, ancak aslında ABD’de oldukça popüler bir otomobil olan Toyota Matrix, Corolla’nın hatchback versiyonu olarak kabul ediliyor. Japon pazarına hitap eden sedan Corolla, Yunanca “değerli şeyler” anlamına gelen Axio kod adını aldı. İlginç olan şu ki, yeni Corolla’yı alan ilk Avrupa ülkesi, ilk modeli Ocak 2007’de alan İrlanda oldu, ancak 2007 Corolla’nın tüm Avrupa modelleri Adapazarı, Türkiye’de üretiliyor. Yeni modelin platformu, stabilite, hızlı tepki veren yol tutuşu ve hassas direksiyon için iyileştirildi. Yeni Toyota Corolla, ‘yukarıda bir sınıf’ vaadini yerine getirirken yolda sessiz ve pürüzsüz. Son derece düşük Gürültü, Titreşim ve Sertlik (NVH) seviyeleri, yeni Corolla’yı dönemin C segmenti sedan normlarının oldukça üzerine çıkarıyor ve yolculara bir üst segmentten bir otomobilin içindeymiş gibi net bir his veriyor.