Als Volvo die Automobilsparte von DAF übernahm, erlebte es eine angenehme Überraschung: Die niederländischen Ingenieure hatten bereits einen Plan für ein neues Kompaktauto, das als Volvo 300-Serie geboren wurde.
DAF verlor mit seinem Automobilsortiment Geld und gab es Anfang der 70er Jahre auf. Andererseits benötigte Volvo eine Fabrik innerhalb der Europäischen Wirtschaftsgemeinschaft (EWG), um seine Fahrzeuge ohne Zollgebühren verkaufen zu können. Dank seines Deals produzierte es die 300er-Serie in den Niederlanden, wo DAF früher seine Autos herstellte.

Der 345 wurde 1976 im Kompaktsegment eingeführt. Sein Design wurde von der Plattform mit Hinterradantrieb beeinflusst und ließ das Auto nach hinten rücken. Seine Blattfedern waren unter den hinteren Seitenverkleidungen leicht zu erkennen. Die meisten seiner Linien waren gerade, aber das von Bertone entworfene Gesamtdesign wurde von den Kunden geschätzt. Nach dem Volvo-Namenssystem war es ein 3er mit einem 4-Zylinder-Motor und 5-Türern (Fließheck).

Im Inneren war aufgrund des Kardantunnels und des kurzen Radstands für eine lange Fahrt kaum Platz für fünf Erwachsene. Aber es war handhabbar, innerhalb der Städte zu verwenden. Das quadratische Armaturenbrettdesign und das Kombiinstrument waren Teil der Designsprache der Marke und wirkten nicht aus dem Takt.

Unter der Motorhaube hatte der 345 die Wahl zwischen zwei Motoren. Der 1,4-Liter wurde von Renault geliefert, während Volvo den 2,0-Liter-Motor im eigenen Haus entwickelte. Beide waren mit einem 4-Gang-Schaltgetriebe gekoppelt.