Cuando Volvo adquirió la división de automóviles de DAF, se llevó una agradable sorpresa: los ingenieros holandeses ya tenían un plan para un nuevo automóvil compacto que nacería como la serie Volvo 300.
DAF estaba perdiendo dinero con su gama de automóviles y se deshizo de ella a principios de los 70. Por otro lado, Volvo necesitaba una fábrica dentro de la Comunidad Económica Europea (CEE) para vender sus vehículos sin cargos de aduana. Gracias a su acuerdo, produjo la serie 300 en Holanda, donde DAF solía fabricar sus automóviles.

El 345 se introdujo en 1976 en el segmento compacto. Su diseño se vio afectado por la plataforma de tracción trasera e hizo que el automóvil se moviera hacia atrás. Sus ballestas eran fáciles de detectar debajo de los paneles de los cuartos traseros. La mayoría de sus líneas eran rectas, pero los clientes apreciaron el diseño general imaginado por Bertone. Según el sistema de nombres de Volvo, era un Serie 3 con un motor de 4 cilindros y 5 puertas (hatchback).

En el interior, debido al túnel de transmisión y la corta distancia entre ejes, apenas había espacio para cinco adultos para un viaje largo. Pero era manejable para usar dentro de las ciudades. El diseño del tablero de instrumentos de aspecto cuadrado y el grupo de instrumentos formaban parte del lenguaje de diseño de la marca, y no parecía estar fuera de ritmo.

Debajo del capó, el 345 presentaba una selección de dos motores. Renault suministró el 1.4 litros, mientras que Volvo desarrolló internamente la unidad de 2.0 litros. Ambos estaban acoplados a una transmisión manual de 4 velocidades.