La Fiat Palio de deuxième génération a été lancée en novembre 2011 au Brésil, après avoir été révélée lors d’une réunion des concessionnaires Fiat en Grèce.
Fabriqué dans la même usine d’assemblage Betim au Brésil que le “Novo” Uno, le Palio est vendu avec trois moteurs - Fire 1.0 EVO, Fire 1.4 EVO et 1.6 16V E.torQ. Les deux premiers sont couplés à une boîte manuelle à cinq rapports, tandis que le second peut être commandé avec une transmission semi-automatique « Dualogic » à cinq rapports. Vendu sous la bannière « Une nouvelle Fiat Palio pour tous les goûts et toutes les poches », le véhicule était disponible en trois niveaux de finition : Attrayant, Essence et Sportif.