La división australiana de GM recibió luz verde para desarrollar un automóvil que satisfaga las necesidades de los clientes de Australia y el resultado superó las expectativas.
La placa de identificación de Monaro se remonta a 1968 cuando apareció en el mercado la primera generación. Al igual que su predecesor, el modelo 2001 era un cupé deportivo construido para entusiastas. El resultado fue tan bueno que se exportó a los EE. UU. como Pontiac GTO y al Reino Unido como Vauxhall Monaro.

El automóvil fue diseñado como un gran turismo para las carreteras australianas, con un capó largo, una cabina de tamaño promedio y un baúl grande en la parte trasera lo suficientemente bueno como para albergar al menos dos ruedas de repuesto para ese largo camino entre Sydney y Perth. Sus bordes redondeados y la amplia parrilla inferior en el parachoques causaron una buena impresión desde el punto de vista del diseño, mientras que las puertas largas y sin marco permitieron un fácil acceso al interior del automóvil. Su invernadero era más corto que el del Commodore, y el parabrisas estaba inclinado dos grados más.

Con algo de inspiración de la marca europea GM Opel, Holden hizo un buen interior para Monaro. El grupo de instrumentos simple con cuatro diales y una pantalla LCD en la parte inferior era fácil de leer de un vistazo. Sus asientos de cubo deportivos en la parte delantera fueron reforzados para un mejor apoyo lateral en las esquinas. En la parte trasera, había espacio para las piernas y el espacio para la cabeza limitados. Pero nadie compró el Monaro, ni ningún coupé, por la comodidad de las plazas traseras.

El Monaro presentaba un motor de 3.6 litros que ofrecía 232 hp. Las versiones de alta especificación perdieron el nombre de Monaro y usaron solo la insignia HSV del vehículo especial Holden. Con un motor V8 de 5.7 litros o, más tarde, uno de 6.0 litros bajo el capó, el GTO australiano era feroz y muy alegre.