Este auto especial construido por el mecánico jefe de Lamborghini, Bob Wallace, quien pensó que los autos Lamborghini deberían tener menos que ver con la comodidad y más con la velocidad.
Así que tomó una carrocería Espada, la endureció, le puso una jaula antivuelco y montó el motor más atrás para lograr un mejor equilibrio. Rodando sobre ruedas Miura con neumáticos Michelin XWX con frenos de disco ventilados, el Jarama Rallye se “aligeró” aún más cortando secciones del piso y reemplazándolas con aluminio. En lugar de vidrio, Wallace usó plexiglás, que era más liviano. El resultado final fue una reducción de peso de 300 kg.

El Jarama de 1970 fue el último vehículo con motor delantero de Lamborghini hasta el vehículo todoterreno LM002 de 1986, y trató de llegar al corazón de los clientes estadounidenses.
Con un diseño de amor o odio, el Jarama tomó su nombre de la pista de carreras española, a pesar de que era un GT. Lamborghini lo vendió en los niveles de equipamiento GT o GTS y fabricó solo 328 unidades. Después de eso, se centró en superdeportivos con motor central que eran mucho más atractivos, y el fabricante de automóviles italiano perdió la batalla contra su principal competidor, Ferrari.

Después de las líneas suaves y curvas que presentaba su predecesor, el Islero, el Jarama vino con una carrocería en forma de cuña que se ve impresionante. En la parte delantera, presentaba faros redondos dobles medio cubiertos. Sus señales de giro estaban montadas en el parachoques delantero metálico. El capó plano lucía dos tomas de aire a los lados para proporcionar aire frío al motor. Desde los lados, el techo revelaba una ligera elevación hacia su extremo y una parte posterior inclinada. A pesar del estilo hatchback, el Jarama presentaba una tapa del maletero que se abría sin el parabrisas trasero.

En el interior, el Jarama ofrecía cuatro plazas, aunque las traseras eran muy difíciles de alcanzar ya que las delanteras no se inclinaban. Lamborghini instaló una consola central alta donde montó la palanca de cambios y los botones de las ventanas eléctricas. El fabricante de automóviles eligió un lugar inusual para la radio, entre los asientos, con la cara hacia adelante, hacia la consola central. Era fácil de acceder si el conductor sabía dónde estaba cada botón y perilla giratoria.

Debajo del capó, el fabricante de automóviles instaló un motor V-12 de 4.0 litros que proporcionaba 350 hp. Lo combinó con una transmisión manual de cinco velocidades y envió la potencia a las ruedas traseras.