La tercera generación del Mazda 121 se concibió como un vehículo urbano, con la forma de un pequeño sedán de tres volúmenes.
Fue una gran diferencia con respecto al hatchback cuadrado de la segunda generación.

Mientras que la primera generación fue un Mazda Cosmo de cuatro cilindros en línea de 1975, la segunda generación llegó como un verdadero vehículo de clase pequeña. Dicho esto, es difícil nombrar el modelo de 1991 como la segunda generación, pero fue la tercera generación del Mazda la que tenía una insignia 121.

Desde el exterior, el vehículo redondeado con cintura baja y techo alto hacía que el auto pareciera un sombrero. Fue a principios de la era del biodiseño cuando todas las formas eran redondeadas y eras castigado, como diseñador, si dibujabas una línea recta en un coche. El pequeño 13” no ayudó demasiado en la imagen del auto. Los parachoques de plástico del color de la carrocería fueron una buena adición.

En el interior, había un interior muy espacioso para cuatro pasajeros adultos. Tanto la rodilla como el espacio para la cabeza eran sorprendentemente grandes para un automóvil japonés. En la parte de atrás, solo dos pasajeros podían sentarse cómodamente. Para el conductor, el tablero era simple, pero con un estéreo montado demasiado bajo en la consola central. El grupo de instrumentos presentaba agujas blancas sobre un fondo azul claro. Inusual para un automóvil urbano de 1991 era que el 121 no tenía dirección asistida.

Había pocas opciones de motor para el 121, ya sea con carburador o inyección de combustible de un solo punto. Según el motor y el país, el 121 estaba disponible con transmisión automática de 4 velocidades o manual de 5 velocidades.