Mazda 121 третьего поколения задумывалась как городской автомобиль в форме небольшого седана с тремя кузовами.
Это был большой отход от квадратного хэтчбека второго поколения.

В то время как первое поколение представляло собой автомобиль Mazda Cosmo с рядным четырехцилиндровым двигателем 1975 года выпуска, второе поколение представляло собой настоящий автомобиль малого класса. При этом сложно назвать модель 1991 года вторым поколением, но именно третье поколение Mazda имело значок 121.

Снаружи округлый автомобиль с заниженной линией талии и высокой крышей делал автомобиль похожим на шляпу. Это было в начале эры биодизайна, когда все формы были округлыми и вас как дизайнера наказывали, если вы рисуете прямую линию на машине. Маленькие 13-дюймовые колеса не сильно повлияли на имидж автомобиля. Хорошим дополнением стали пластиковые бамперы в цвет кузова.

Внутри оказался очень вместительный салон для четырех взрослых пассажиров. И колени, и высота над головой были на удивление большими для японского автомобиля. Сзади с комфортом могли расположиться только два пассажира. Для водителя приборная панель была простой, но со стереосистемой, установленной слишком низко на центральной консоли. На комбинации приборов были белые стрелки на голубом фоне. Необычным для городского автомобиля 1991 года было то, что у модели 121 не было гидроусилителя руля.

Для модели 121 было несколько вариантов двигателей: либо с карбюратором, либо с одноточечным впрыском топлива. В зависимости от двигателя и страны, 121 был доступен с 4-ступенчатой автоматической коробкой передач или 5-ступенчатой механической коробкой передач.