C’était le premier coupé construit par BMW après la Seconde Guerre mondiale et ce fut un désastre financier.
Il a été construit avant le roadster 507, ce qui était une autre perte financière pour le constructeur automobile allemand en difficulté.

La guerre était finie et l’économie repartait à la hausse. Le concessionnaire automobile américain Max Hoffman a demandé à BMW de construire une voiture pour concurrencer le coupé et le cabriolet Mercedes-Benz 300 SL. La 503 a été présentée au Salon de l’automobile de Genève de 1955 et a été construite uniquement avec une conduite à gauche.
Avec un design signé par le comte Albrecht Goertz, le concepteur de la Datsun 240Z, la voiture a été vendue aux côtés des berlines 501 et 502.

Avec la 503, la BMW a dit adieu aux formes d’avant-guerre, avec des compartiments moteur hauts et étroits et des ailes incurvées et exposées. La carrosserie affleurante, avec les portes et les ailes alignées, était d’un style moderne. Le capot long et la cabine courte comportaient quatre fenêtres qui pouvaient être abaissées. C’était plus un faux cabriolet qu’un simple coupé ordinaire. La calandre étroite et haute a été inspirée par le dernier coupé BMW, construit avant la Seconde Guerre mondiale.

À l’intérieur, la 503 présentait un intérieur luxueux pour l’époque, avec quatre places assises. Il était proposé avec deux volants différents, un à quatre branches qui ressemblait à un X et un autre à deux branches qui évoquait une aile d’avion. Les trois cadrans du tableau de bord étaient recouverts d’une petite lèvre sur le dessus. C’était le début du groupe d’instruments. Une radio était installée au centre.

Le moteur V8 de 3,2 litres offrait 140 ch. Contrairement à la 300 SL, qui comportait un système de carburant à injection directe, l’équipe d’ingénieurs BMW a choisi le système de carburateur classique. La puissance est transmise aux roues arrière via une boîte de vitesses manuelle à 4 rapports.

Véhicule qui a impressionné l’industrie automobile dès 1956, le cabriolet BMW 503 a été le premier à être équipé de série d’une capote électrique.
Son châssis est entièrement réalisé en aluminium et son design ne suit aucune tendance étrangère, entièrement produit et conçu chez BMW.

Le cabriolet était la voiture la plus chère des années 50, étant la première avec un moteur V8 en alliage léger développant 150 ch. La vitesse de pointe de la 503 était de 190 km/h. Son prix équivalait au prix d’une maison unifamiliale à cette époque.
L’élégant cabriolet était une voiture de luxe produite en 139 exemplaires seulement et peu de gens pouvaient se le permettre, achetés en particulier par des personnes fortunées telles que des propriétaires d’usine ou des stars de cinéma.
Le véhicule a été récompensé par des médailles d’or lors des salons automobiles de Rome, Lisbonne, Vienne et Cannes pour son design original et fluide.

La technologie utilisée pour la 503 était plutôt simple, la voiture offrant un grand confort pour les longs trajets. La plupart des pièces techniques ont été conservées des plus grosses berlines, la 501 et la 502 - le châssis, le moteur, la transmission et les essieux étaient presque identiques.
Il semblait que la nouvelle 503 représentait un tournant pour le design BMW, passant à un look plus propre et plus simple avec les proportions d’un grand tourisme - long capot et arrière court.

L’intérieur de la 503 était beau et propre, avec 3 jauges rondes et un tableau de bord en métal, ainsi que quelques boutons de couleur ivoire qui complétaient le design luxueux.

À la fin des années 50, BMW est au bord de la faillite et réussit à se sauver en produisant de petites voitures comme l’Isetta. Bien sûr, aucun d’entre eux n’avait la puissance du 503, mais étaient néanmoins plus abordables.