Die zweite Generation des C70 wurde 2005 auf der IAA in Frankfurt vorgestellt.
Im Gegensatz zu seinem Vorgänger, der als Coupé und Cabrio erhältlich war, war das Modell 2005 ein Coupé-Cabriolet.

Der schwedische Autohersteller Volvo, der 2005 zu Ford gehörte, versuchte mit dem C70, im Premiumsegment aufzufallen. Anders als der CLK von Mercedes-Benz oder der 3er von BMW bot er ein einziehbares Hardtop. Es war seine Stärke, aber der Schwachpunkt war die Plattform, die mit dem Focus geteilt wurde.

Der C70 sah sowohl geöffnet als auch geschlossen sehr gut aus, im Gegensatz zu anderen Cabriolets auf dem Markt, die mit offenem Verdeck nicht so ansprechend aussahen. Der schwarze Kühlergrill wurde relativ zu den Scheinwerfern nach vorne montiert. Hinten waren die „Volvo-Schultern“ über den Hinterrädern bereits ein Markenzeichen der schwedischen Marke. Hinten ähnelten die Rücklichter dem Design des S80. Die Karosserie des Autos wurde von der schwedischen Niederlassung von Pininfarina hergestellt.

Der Innenraum war für vier Erwachsene mit begrenzter Bein- und Kopffreiheit für Passagiere über 180 cm geeignet. Mit seinem minimalistischen schwedischen Design für das Armaturenbrett bot der C70 einen sauberen Look mit flachen und gekrümmten Oberflächen. Das saubere Aussehen der superschlanken „schwebenden“ Mittelkonsole und der Mittelkonsole vermittelte ein luftiges Gefühl. Bei geöffnetem Dach betrug der Kofferraum 480 l (17 cu-ft) und bei zusammengeklapptem Dach nur 200 l (7 cu-ft).

Die Motorauswahl war groß, mit einer Auswahl von drei Benzin- und vier Dieselversionen. Das Auto war je nach Motor mit einem 5- oder 6-Gang-Schaltgetriebe oder einer 5- oder 6-Gang-Automatik ausgestattet.