Der 166 MM könnte eines der wichtigsten Autos in der Geschichte von Ferrari sein, da es das Auto war, das die italienische Marke auf die Motorsportkarte brachte.
Nach dem Zweiten Weltkrieg litten die meisten italienischen Fabriken unter den Bombenangriffen des Krieges, und Autos mussten von Hand gebaut werden. Enzo Ferrari und sein Team wollten ihren Traum nicht aufgeben und waren bereit, mit dem Bau zu beginnen. Aber er hatte nicht die Absicht, bezahlbare Fahrzeuge zu bauen. Sein Traum war es, Performance- und Rennwagen zu bauen.

Für den 166 MM wählte Enzo Ferrari eine Karosserieform vom Typ Barchetta. Es verfügte über zwei kleine Windschutzscheiben vor jedem Insassen. Der Beifahrer hätte heruntergeklappt werden können, um den Luftwiderstand während des Rennens zu verringern. Die tief angebrachten runden Scheinwerfer und die skulpturale Motorhaube ermöglichten es dem Fahrer, sehr nah vor dem Auto zu sehen. Mit seiner abgerundeten Form konnte der 166 MM die Luft mit weniger Turbulenzen durchschneiden. Es war mit großen Drahträdern und einer wellenförmigen Gürtellinie ausgestattet.

Der Innenraum war groß genug für zwei Insassen, mit einem am Boden montierten Schaltknüppel. In der Mitte des Armaturenbretts wurden fünf Zifferblätter eingebaut, rechts ein großer Drehzahlmesser und links der Tachometer. In der Mitte, in einem runden, verchromten Rand, befanden sich der Amperemeter, der Kraftstoffstand und die Kühlmitteltemperatur. Ein kleiner Rückspiegel schmückte die Oberseite des Armaturenbretts direkt zwischen den Windschutzscheiben.

Der 166 MM war mit dem neuen 2,0-Liter-V12-Motor mit einzelnen obenliegenden Nockenwellen ausgestattet und wurde von 3 Webber-Vergasern gespeist. Er war mit einem 5-Gang-Schaltgetriebe gekoppelt.