Während es dem italienischen Autohersteller schwer fiel, einen besseren Erfolg als den Fiat 501 aufzubauen, versuchte er es mit dem 502; ein 1023 eingeführtes Modell.
Ein Jahr nachdem das faschistische Regime von Benito Mussolini die italienische Regierung übernommen hatte, stellte Fiat ein Modell vor, das auf der Grundlage des 501 gebaut wurde. Es war größer und wurde in mehreren Karosserieversionen angeboten, um allen Bedürfnissen gerecht zu werden.

Der 502 versuchte, sich von den harten Linien seiner Vorgängermodelle zu entfernen. Die Motorhaube war nicht mehr gerade gebaut, und das Auto konnte seine Insassen tragen, ohne unter Regen zu leiden. Das Auto war als Limousine, Torpedo, Limousine, Cabriolet und Coupé-de-Ville erhältlich. Es hatte geschlossene Seitenwände vom Kühlergrill bis zum Heck des Autos mit Türen. Im Gegensatz zu anderen Autos aus dieser Zeit waren alle vier Türen vorne statt hinten angeschlagen. Es war eine Sicherheitsmaßnahme. Auf der Rückseite des Autos installierte der Autohersteller das Reserverad.

Der Fahrgastraum war je nach Karosserieversion mit vorderen und hinteren Sitzbänken für bis zu sechs Insassen ausgestattet. Bei der Coupé-de-Ville-Version wurden die Rücksitze abgedeckt und vom Fahrer mit einem Fenster getrennt.

Unter der Motorhaube installierte Fiat einen 1,5-Liter-Motor, der 23 PS leistete. Es war mit einem 4-Gang-Schaltgetriebe gekoppelt und schickte die Kraft über eine Antriebswelle an die Hinterachse.