Alors qu’il était difficile pour le constructeur italien de construire un meilleur succès que la Fiat 501, il s’est essayé avec la 502 ; un modèle introduit en 1023.
Un an après que le régime fasciste de Benito Mussolini a pris le gouvernement italien, Fiat a présenté un modèle construit sur la base de la 501. Il était plus grand et proposé en quelques versions de carrosserie pour répondre aux besoins de chacun.

La 502 a tenté de s’éloigner des lignes dures de ses modèles précédents. Le capot n’était plus construit avec des lignes droites, et la voiture pouvait transporter ses occupants sans souffrir de la pluie. La voiture était disponible en berline, torpille, limousine, cabriolet et coupé-de-ville. Il comportait des panneaux latéraux fermés de la calandre à l’arrière de la voiture, avec des portes. Contrairement aux autres voitures de cette époque, les quatre portes étaient à charnières avant au lieu de celles à charnières arrière. C’était une mesure de sécurité. A l’arrière de la voiture, le constructeur a installé la roue de secours.

L’espace passagers était équipé de banquettes avant et arrière pouvant accueillir jusqu’à six occupants, selon la version de la carrosserie. Pour la version coupé-de-ville, les sièges arrière étaient couverts et séparés par le conducteur par une fenêtre.

Sous le capot, Fiat a installé un moteur de 1,5 litre qui offrait 23 ch. Il était associé à une boîte de vitesses manuelle à 4 rapports et transmettait la puissance à l’essieu arrière via un arbre de transmission.