Embora fosse difícil para a montadora italiana construir um sucesso melhor do que o Fiat 501, ela tentou com o 502; um modelo introduzido em 1023.
Um ano após o regime fascista de Benito Mussolini tomar o governo italiano, a Fiat apresentou um modelo construído sobre a base do 501. Era maior e oferecido em algumas versões de carroceria para atender às necessidades de todos.

O 502 tentou se afastar das linhas duras de seus modelos anteriores. O capô deixou de ser construído com linhas retas, e o carro conseguiu transportar seus ocupantes sem sofrer com a chuva. O carro estava disponível como sedan, torpedo, limusine, cabriolet e cupê-de-ville. Apresentava painéis laterais fechados da grade até a traseira do carro, com portas. Ao contrário de outros carros daquela época, todas as quatro portas tinham dobradiças dianteiras em vez de dobradiças traseiras. Foi uma medida de segurança. Na parte de trás do carro, a montadora instalou a roda sobressalente.

A área de passageiros foi equipada com bancos dianteiros e traseiros para até seis ocupantes, dependendo da versão da carroceria. Para a versão cupê-de-ville, os bancos traseiros eram cobertos e separados pelo motorista por uma janela.

Sob o capô, a Fiat instalou um motor de 1,5 litro que oferecia 23 cv. Foi emparelhado com uma caixa manual de 4 velocidades e enviou a potência para o eixo traseiro através de um eixo de transmissão.