Fiat führte den 521 1928 als Ersatz für das Modell 520 ein, obwohl der italienische Autohersteller seinen Vorgänger bis 1929 in Produktion hielt.
Es war eine Ära der Expansion, und Fiat verstand, dass es bessere Leistungen erbringen und näher an seinen Kunden produzieren musste. Deshalb wurde der 521 außerhalb Italiens im Fiat-NSU-Werk in Heilbronn hergestellt. Das Fahrzeug folgte den gleichen Ideen, die seinen Vorgänger zum Verkaufsschlager machten, jedoch mit einem größeren Motor und einem längeren Fahrgestell für die regulären Versionen. Fiat baute auch eine kürzere Version mit dem Namen 521 C (corrto – kurz) als sportlichere Version.

Der 521 war eine große Limousine mit einer geschlossenen Kabine, die auf einem Leiterchassis aufgebaut war. 1928 begann der italienische Autohersteller die Bedeutung einer gut gebauten Karosserie zu verstehen und versuchte, weniger nackte Fahrgestelle als komplette Fahrzeuge anzubieten. Die vorderen Kotflügel waren schmal und mit speziellen Befestigungspunkten für die Ersatzräder ausgestattet. Die hinteren Türen waren selbstmörderisch (hinten angelenkt), um einen besseren Ein- und Ausstieg aus dem Auto zu bieten.

Innen bot der Autobauer je nach Geldbeutel des Kunden das Auto mit Ledersitzen und Holzverkleidungen aus tasmanischen Eichen an. Der Leitpfosten befand sich noch auf der rechten Seite, sodass der Fahrer direkt auf die Bordsteinkante treten konnte.

Aus technologischer Sicht machte Fiat einen wichtigen Schritt nach vorne und bot den für seine Laufruhe bekannten 2,5-Liter-Reihensechszylinder an. Es war mit einem Viergang-Schaltgetriebe gekoppelt und schickte die Kraft über eine Antriebswelle an die Hinterräder.